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常见的金融衍生品:期货与期权,互换远期

2017-2-27| 发布者: seven| 查看: 822| 评论: 0

摘要: 期货(Futures) 期货,是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。期货合约,是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约、金 ...

期货(Futures)

期货,是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。期货合约,是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约、金融期货合约以及其他期货合约。

远期(Forwards / Forward Contract)

远期,也称为远期合同或远期合约。远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。一般说来,双方协议确定合约的各项条款,其合约条件是为买卖双方量身定制的,满足了买卖双方的特殊要求,一般通过场外交易市场(OTC)达成。常见的远期合约包括商品远期交易、远期利率协议(FRA)、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易(NDF)以及远期股票合约等。

互换(Swaps)

互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定时间内交换一系列现金流的合约。远期合约可以看成是仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下,由于互换双方会约定在未来多次交换现金流,因此互换可以看作是一系列远期的组合。由于其标的物以及计算现金流的方式很多,互换的种类也就很多,其中最常见也最重要的是利率互换和货币互换,此外还有商品互换、股权类互换、远期互换等等。

期权(Options)

期权是一种选择的权利,即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。期权是给予买方(或持有者)购买或出售标的资产的权利,可以在规定的时间内根据市场状况选择买或者不买、卖或者不卖,既可以行使该权利,也可以放弃该权利。而期权的卖出者则负有相应的义务,即当期权买方行使权利时,期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。期权在交易所交易的是标准化的合约;也有在场外交易市场(OTC)交易的,它是由交易双方协商确定合同的要素,满足交易双方的特殊需求而签订的非标准化合约。按照标的资产划分,常见的期权包括利率期权、外汇期权、股权类期权和商品期权等。


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