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股指期货期货交易的特点

2017-2-27| 发布者: seven| 查看: 782| 评论: 0

摘要: 期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。在市场经济发展过程中,商流与物流的分离呈扩大的趋势,期货交易是两者分离的极端形式。期货交易的基本特征可以归纳为以下几个方面:01合约标准化期货合约是由交 ...
期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。在市场经济发展过程中,商流与物流的分离呈扩大的趋势,期货交易是两者分离的极端形式。期货交易的基本特征可以归纳为以下几个方面:

01 
合约标准化
 

期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。在合约中,标的物的数量、规格、交易时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来了极大的便利,交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协调,从而节约了交易成本,提高了交易效率和市场流动性。

02 
场内集中竞价交易
 
期货交易实行场内交易,所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方能进行交易,其他交易者只能委托交易所会员,由其代理进行期货交易。
03 
保证金交易
 
期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%~15%)作为履约保证,即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易,也被称为“杠杆交易”。期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低,杠杆效应就越大,高收益和高风险的特点就越明显。

04 
双向交易
 
期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓,即通过买入期货合约开始交易;也可以卖出建仓,即通过卖出期货合约开始交易。前者也称为“买空”,后者也称为“卖空”。双向交易给予投资者双向的投资机会,也就是在期货价格上升时,可通过低买高卖来获利;在期货价格下降时,可通过高卖低买来获利。

05 
对冲了结
 
交易者在期货市场建仓后,大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易,而是通过对冲了结。买入建仓后,可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任;卖出建仓后,可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易,从而提高了期货市场的流动性。

06 
当日无负债结算
 
期货交易实行当日无负债结算,也称为逐日盯市。结算部门在每日交易结束后,按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少保证金。如果交易者的保证金余额低于规定的标准,则须追加保证金,从而做到“当日无负债”。当日无负债可以有效防范风险,保障期货市场的正常运转。


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