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期权的价值构成

2018-2-7| 发布者: tom2017| 查看: 1671| 评论: 0

摘要: 期权为什么具有价值?不难理解,期权赋予了持有人在约定时间以约定价格买入或卖出标的物的权利,使持有人可能通过行权获得一定的期待收益。因此,持有人需要支付一定的金额来获得这种权利。期权的价值组成具体而言, ...

期权为什么具有价值?不难理解,期权赋予了持有人在约定时间以约定价格买入或卖出标的物的权利,使持有人可能通过行权获得一定的期待收益。因此,持有人需要支付一定的金额来获得这种权利。




期权的价值组成

具体而言,期权的价值由两个方面组成:内在价值时间价值

Ø  内在价值:是由期权合约的行权价格与期权标的证券市场价格的关系决定的,表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或卖出的标的证券的收益部分。内在价值只能为正数或者零。

Ø  时间价值:是指标的随着时间的变动有可能使期权增值,期权买方愿意为这部分价值付出的金额,是期权价格中超过内在价值的部分。期权离到期日越近,标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性就越低,因此可以理解为时间价值越低,直至到期时其时间价值消失为零。


“例例在目”

       为了更好地了解期权的价值组成,我们来先看一个小例子:

      今年2月份,小杨发现A股票的价格为35元,行权价为33元的次月到期A股票认购期权价格为3元。小杨预计该股票价格会涨,于是买入该股票的认购期权。这时你可能就纳闷了,要是现在就行权,那小杨只能获利2元,但买入该期权却有3元的成本,这时为何呢?

       在上面的例子中,行权价和当前市价的差价(2元)就是这个期权的内在价值,代表如果可以立即行权,买方所能获得的收益。而期权价格里剩余的部分(1元),就是小杨为获得可能的更高收益所支付的成本,即时间价值。


期权价值分类


期权分类

定义

实值期权

认购期权中行权价小于标的价格,或者认沽期权中行权价大于标的价格; 

该类合约中,内在价值为正

平值期权

期权合约行权价等于标的价格,内在价值为0

虚值期权

认购期权中行权价大于标的价格,或者认沽期权中行权价小于标的价格;

该类合约中,内在价值为0


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

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