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棉花遇到期权,事关你的“钱袋子”!

2018-4-25| 发布者: seven| 查看: 339| 评论: 0

摘要: 期权,在棉花贸易领域用处繁多,根据投资策略的需要,它们可以是保守的,也可以是激进的。期权有着非常丰富的组合,能够完全表达自己对市场的看法,按照所处的环境来调整自己的交易地位,灵活多变。比如,当看大涨和 ...

期权,在棉花贸易领域用处繁多,根据投资策略的需要,它们可以是保守的,也可以是激进的。期权有着非常丰富的组合,能够完全表达自己对市场的看法,按照所处的环境来调整自己的交易地位,灵活多变。


比如,当看大涨和看微涨的时候,期货端都是做多,但是用期权工具,看大涨可以买深虚看涨,从而加大杠杆率;看微涨时,可以买浅虚看涨同时卖出深虚看涨,从而降低交易成本。看震荡且在中值时,做期货或许要观望不下单了,无收益,用期权可以卖虚值看涨同时卖虚值看跌,收取权利金。



1、市场价格下跌时,保护所持有的棉花价值


这是最简单的应用,买份看跌期权,相当于给自己的库存上份价格保险,虽然保险有些昂贵,但有时是可以救命。



2、增加持有现有库存的收入


虽然卖出期权通常被认为是高风险策略,但在特定情况下,卖出期权可以起到增加收入的效果。例如在持有库存的情况下,如果价格高位盘整,对未来走势的看法是中性或者少许看多,准备在棉价上涨到一定水平时卖掉库存,此时可以卖出看涨期权来增加收益。



3、以低于市场价的价格买入棉花


当我们想要买入棉花建立库存时,但认为当前市场价还有些高,想要等候价格跌至心目中的低位时再买入,此时就可以卖出行权价格在目标买入价附近的看跌期权,获取额外的权利金收入。



4、锁定既有盈利


当持有的棉花库存已经累积了一定的盈利,此时对后市看法变得不明朗,担心价格下跌,但卖出现有库存又担心继续上涨,失去获得更高收益的机会,此时可以有两种应对措施:(1)可以卖出现有库存,同时买入平值或浅虚看涨期权;(2)也可以针对现有库存买入看跌期权,从而锁定盈利,当然为了降低保险成本,还可以同时卖出一份虚值看涨期权。



5、把自己放在准备迎接市场大变动的位置上


对于稳健投资来讲,通常选择卖出期权收取权利金;对于激进投资来讲,经常面对权利金全无的风险买入期权,尤其是深虚值的期权可以极大地放大杠杆效应,或许这也是期权迷人的终极奥秘。当看大涨或者大跌的时候,只需要付出相对绝对价格很小比例的权利金,在不用担心爆仓的情况下就能以小搏大,一旦方向正确,通常可有几十倍的收益率。


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